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The Investment and Analysis Group

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निवेश की पाठशाला: स्टॉक खरीदने से पहले कैसे करें होमवर्क, किन बातों का रखें ध्यान? जानिए जरूरी बातें

शेयर बाजार में पैसा लगाने से पहले निवेश की रणनीति बनाएं

Share Market: जब भी आप कोई स्टॉक खरीदते हैं तो आप उस कंपनी के शेयरधारक बन जाते हैं, इसलिए जरूरी है कि एक निवेशक के रूप . अधिक पढ़ें

  • News18Hindi
  • Last Updated : October 15, 2022, 11:55 IST

हाइलाइट्स

स्टॉक खरीदने से पहले फंडामेंटल और टेक्निकल एनालिसिस जरूर करें.
विभिन्न लक्ष्यों को ध्यान में रखते हुए निवेश की अवधि तय करें.
बीते सालों में स्टॉक का प्रदर्शन और बड़े निवेशकों की हिस्सेदारी के बारे में पता लगाएं.

मुंबई. शेयर बाजार में पैसा बनाना आसान है लेकिन बिना जानकारी के भारी आर्थिक नुकसान का सामना भी करना पड़ सकता है. जब भी आप निवेश के उद्देश्य से स्टॉक खरीदने का निर्णय लेते हैं, तो इससे पहले होमवर्क जरूर करें. क्योंकि आप अपनी मेहनत की कमाई को बाजार में निवेश कर रहे हैं. किसी भी कंपनी का स्टॉक खरीदने के लिए दो तरह के एनालिसिस करने होते हैं. पहला फंडामेंटल और दूसरा टेक्निकल एनालिसिस होता है. फंडामेंटल में कंपनी के बिजनेस और प्रॉफिट समेत कई निवेश का विश्लेषण पहलुओं का अध्ययन किया जाता है. वहीं, टेक्निकल एनालिसिस में स्टॉक के प्राइस को देखकर बाय और सेल की रणनीति बनाई जाती है.

जब भी आप कोई स्टॉक खरीदते हैं तो आप उस कंपनी के शेयरधारक बन जाते हैं, इसलिए जरूरी है कि एक निवेशक के रूप में आपको उचित विश्लेषण करना चाहिए. किसी भी शेयर को खरीदने से आपको कुछ अहम बातों को ध्यान में रखना चाहिए.

निवेश की अवधि
शेयर बाजार में इन्वेस्ट करने से पहले निवेश का विश्लेषण आपको अपने निवेश की अवधि तय करनी होगी. आप कम, मध्यम और लंबी अवधि के लिए किसी भी स्टॉक में निवेश कर सकते हैं. हालांकि, यह अवधि आपके आर्थिक लक्ष्यों पर निर्भर करती है. ज्यादातर लंबी अवधि का निवेश स्टॉक मार्केट में बेहतर रिटर्न देता है. यह अवधि 5 से 10 साल निवेश का विश्लेषण तक हो सकती है.

कंपनी के फंडामेंटल चेक करें
हर निवेशक को शेयर खरीदने से पहले फंडामेंटल चेक कर लेना चाहिए. इसमें कंपनी का कारोबार और उसकी ग्रोथ के बारे में जानें. आखिर कंपनी क्या बिजनेस करती है और भविष्य में इस बिजनेस को लेकर क्या संभवानाएं हैं. वहीं, कंपनी इस सेक्टर में अपनी समकक्ष कंपनियों के मुकाबले कहां खड़ी है.

कंपनी के प्रोमोटर कौन हैं और उन्हें कंपनी के बिजनेस मॉडल को लेकर कितना अनुभव है. इसके निवेश का विश्लेषण अलावा कंपनी का शेयर होल्डिंग पैटर्न का अध्ययन भी करना चाहिए कि आखिर कंपनी में प्रोमोटर, रिटेल निवेशक और घरेलू व विदेशी संस्थागत निवेशकों की कितनी हिस्सेदारी है. माना जाता है कि कंपनी के शेयर होल्डिंग पैटर्न में विभिन्नता होनी चाहिए और ऐसे ही कंपनी के शेयर खरीदना चाहिए.

बीते सालों में निवेश का विश्लेषण स्टॉक का प्रदर्शन
किसी भी शेयर को खरीदने से पहले निवेशक को यह भी देखना चाहिए कि समकक्ष कंपनियों के शेयर की तुलना में कैसा प्रदर्शन किया है. इंटरनेट पर उपलब्ध विभिन्न प्लेटफॉर्म की मदद से आप यह तुलना कर सकते हैं. इसके लिए टेक्निकल एनालिसिस बहुत करना जरूरी हो जाता है.

टेक्निकल एनालिसिस में शेयर के चार्ट की स्टडी करके हर रोज, साप्ताहिक और मासिक अवधि में स्टॉक के भाव में होने वाले उतार-चढ़ाव के बारे में पता लगाया जाता है. इसके जरिए आप शेयर के भाव की एक रेंज के बारे में जान सकते हैं कि विभिन्न अवधि में यह शेयर किसी भाव के आसपास रहता है. स्टॉक का प्राइस कहां सपोर्ट बनाता है और कहां रजिस्टेंस बनाता है. इस आधार पर किसी भी शेयर को सही कीमत पर खरीद सकते हैं और अच्छा रिटर्न मिलने पर बेच सकते हैं.

म्यूचुअल फंड और अन्य बड़े निवेशकों की खरीदी
हर रिटेल इन्वेस्टर किसी भी शेयर में निवेश करने से पहले यह जानना चाहता है कि बड़े निवेशक जैसे- म्यूचुअल फंड हाउस, विदेशी संस्थागत निवेशकों की हिस्सेदारी कितनी है. दरअसल बड़े निवेशक किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले बहुत अध्ययन करते हैं इसलिए आम निवेशक को लगता है कि म्यूचुअल फंड द्वारा खरीदे गए शेयर निवेश के लिए ज्यादा सही और बेहतर होते हैं.

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प्रतिभूति (सुरक्षा) और निवेश विश्लेषण की मतलब और परिभाषा

प्रतिभूति (सुरक्षा) और निवेश विश्लेषण: स्टॉक, बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की खरीद में विश्लेषण और तकनीक शामिल हैं जो अत्यधिक विशिष्ट हैं। एक निवेशक को प्रत्येक प्रकार की सुरक्षा की कानूनी और निवेश विशेषताओं का अध्ययन करना चाहिए, प्रत्येक निवेश से जुड़े जोखिम की डिग्री मापना चाहिए, और बाजार में संभावित प्रदर्शन का अनुमान लगाना चाहिए।

आम तौर पर, यह विश्लेषण निवेशक के पास सुरक्षा के रूप में प्रतिनिधित्व की गई फर्म या संस्था पर कोई प्रत्यक्ष नियंत्रण नहीं होता है। निवेश विश्लेषण का क्षेत्र इन मामलों से निपटता है और निवेशकों को जोखिम को कम करने और चयनित प्रतिभूतियों की खरीद से संभावित वापसी में वृद्धि करने में मदद करने के लिए तकनीकों को विकसित करने का प्रयास करता है।

सुरक्षा विश्लेषण क्या है? विभिन्न व्यापारिक वित्तीय उपकरणों के विश्लेषण को सुरक्षा विश्लेषण कहा जाता है। सुरक्षा विश्लेषण एक वित्तीय विशेषज्ञ या सुरक्षा विश्लेषक को पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों के मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है।

निवेश विश्लेषण क्या है? निवेश विश्लेषण वित्तीय परिसंपत्तियों के वर्तमान और संभावित आवंटन का मूल्यांकन करने और उन आवंटन को चुनने की एक सतत प्रक्रिया है जो निवेशक की आवश्यकताओं और लक्ष्यों के अनुरूप सर्वोत्तम हैं। निवेश विश्लेषण में दो विरोधी विचार विकास दर और जोखिम हैं, जो आमतौर पर किसी दिए गए निवेश वाहन में सीधे आनुपातिक होते हैं। निवेश विश्लेषण के माध्यम निवेश का विश्लेषण से, निवेशकों को जोखिम के स्तर पर विचार करना चाहिए जो वे सहन करने में सक्षम हैं और तदनुसार निवेश का चयन करते हैं।

प्रतिभूति (सुरक्षा) और निवेश विश्लेषण की मतलब और परिभाषा
प्रतिभूति (सुरक्षा) और निवेश विश्लेषण की मतलब और परिभाषा, Image Credit from #Pixabay.

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निवेश का विश्लेषण

जोखिम और रिटर्न विश्लेषण

वापस राशि है जो वास्तव में एक निवेशक एक निश्चित अवधि के दौरान एक निवेश पर अर्जित व्यक्त करता है. रिटर्न ब्याज, लाभांश और पूंजीगत लाभ भी शामिल है, जबकि जोखिम एक विशेष कार्य के साथ जुड़े अनिश्चितता का प्रतिनिधित्व करता है. वित्तीय मामले में जोखिम मौका या संभावना है या वास्तविक / रिटर्न की उम्मीद है कि एक निश्चित निवेश देने हो सकता है नहीं है.

जोखिम और वापसी व्यापार बंद का कहना है कि संभावित वापसी के खतरे में वृद्धि के साथ ही उगता है. यह एक संभव सबसे कम जोखिम के लिए इच्छा और उच्चतम संभव वापसी के बीच एक संतुलन के बारे में फैसला करने के लिए एक निवेशक के लिए महत्वपूर्ण है.

निवेश में जोखिम सही या सटीक पूर्वानुमान करने में असमर्थता की वजह से मौजूद है. निवेश में जोखिम परिवर्तनशीलता के रूप में परिभाषित किया गया है कि एक निवेश से भविष्य के नकदी प्रवाह में होने की संभावना है. इन नकदी प्रवाह के अधिक से अधिक परिवर्तनशीलता अधिक से अधिक जोखिम का संकेत भी है.

वेरिएंस या मानक विचलन संभव नकदी की प्रत्येक बहती है और जोखिम की पूर्ण उपाय के रूप में जाना जाता है की उम्मीद नकदी प्रवाह के बारे में विचलन के उपाय, जबकि सह - कुशल परिवर्तन जोखिम के एक रिश्तेदार को मापने है.

जोखिम विश्लेषण से बाहर ले जाने के लिए, निम्न तरीकों का इस्तेमाल कर रहे हैं

लौटाने [कब तक यह निवेश को ठीक करने के लिए ले जाएगा]
निश्चितता बराबर [राशि है कि निश्चित रूप से आप के लिए आ जाएगा]
जोखिम समायोजित छूट दर [वर्तमान छूट की दर के साथ भविष्य के निवेश के मूल्य यानी पी.वी.]

अभ्यास, संवेदनशीलता विश्लेषण और रूढ़िवादी पूर्वानुमान तकनीक सरल और आसान संभाल करने के लिए किया जा रहा है, लेकिन जोखिम विश्लेषण के लिए किया जाता है. विश्लेषण [भी तोड़ विश्लेषण के एक बदलाव] संवेदनशीलता निवेश नकदी प्रवाह पर महत्वपूर्ण चर के व्यवहार में परिवर्तन के प्रभाव का आकलन करने की अनुमति देता है. रूढ़िवादी पूर्वानुमान निवेश का विश्लेषण नकदी प्रवाह को छूट के लिए कम कर्मों का फल मिलने लगता या उच्च डिस्काउंट दरों का उपयोग शामिल है.

निवेश जोखिम के रूप में अनुमान है कि वापसी की तुलना में एक कम या नकारात्मक वास्तविक लाभ कमाने की संभावना से संबंधित है. निवेश जोखिम के 2 प्रकार हैं:

खड़े हो जाओ अकेले जोखिम

इस जोखिम को एक एक परिसंपत्ति के साथ जुड़ा हुआ है, जिसका अर्थ है कि जोखिम का अस्तित्व समाप्त हो अगर उस विशेष संपत्ति नहीं आयोजित किया जाता है. अकेले खड़े जोखिम के प्रभाव पोर्टफोलियो का विविधीकरण द्वारा कम किया जा सकता है.

खड़े हो जाओ अकेले जोखिम बाजार = फर्म विशिष्ट जोखिम जोखिम

बाजार जोखिम सुरक्षा जोखिम खड़े अकेले का एक भाग है है कि गर्त विविधीकरण समाप्त नहीं किया जा सकते हैं और यह बीटा निवेश का विश्लेषण से मापा जाता है

फर्म जोखिम सुरक्षा जोखिम खड़े अकेले के एक भाग है कि उचित विविधीकरण के माध्यम से समाप्त किया जा सकता है

इस जो पोर्टफोलियो के समग्र उद्देश्य देने में विफल रहता है एक पोर्टफोलियो में एक संपत्ति के कुछ संयोजन में शामिल जोखिम है. जोखिम कम से कम किया जा सकता है, लेकिन समाप्त नहीं किया जा सकता है, चाहे पोर्टफोलियो संतुलित है या नहीं है. एक संतुलित पोर्टफोलियो के जोखिम को कम कर देता है, निवेश का विश्लेषण जबकि एक गैर संतुलित पोर्टफोलियो के जोखिम बढ़ जाती है.

जोखिम के सूत्रों का कहना है
मुद्रास्फीति
व्यवसाय चक्र
ब्याज दरें
प्रबंधन
व्यावसायिक जोखिम
वित्तीय जोखिम

भविष्य में अधिक से अधिक राशि कमाई की उम्मीद में किया धन का निवेश मौजूदा प्रतिबद्धता है. रिटर्न अनिश्चितता या लंबे समय तक निवेश की अवधि के विचरण करने के लिए अधीन हैं, अधिक से अधिक की मांग की रिटर्न होगा. एक निवेशक भी सुनिश्चित करना है कि रिटर्न मुद्रास्फीति की दर से अधिक है पसंद करेंगे.

एक निवेशक आगे देखने के लिए एक उम्मीद 3 कारकों के आधार पर वापसी की जिस तरह से मुआवजा हो रही है -

जोखिम शामिल
निवेश की अवधि [पैसे के समय मूल्य]
उम्मीद की कीमत का स्तर [मुद्रास्फीति]

बुनियादी या पैसे के समय मूल्य दर वास्तविक जोखिम मुक्त दर RRFR] जो किसी भी जोखिम प्रीमियम और मुद्रास्फीति के लिए स्वतंत्र है. यह दर आम तौर पर स्थिर बनी हुई है, लेकिन लंबे समय में वहाँ RRFR में निवेश का विश्लेषण क्रमिक बदलाव खपत प्रवृत्तियों, आर्थिक विकास और अर्थव्यवस्था के खुलेपन के रूप में इस तरह के कारकों के आधार पर हो सकता है.

अगर हम RRFR में मुद्रास्फीति के जोखिम प्रीमियम के बिना घटक शामिल हैं, इस तरह के एक वापसी नाममात्र जोखिम मुक्त दर के रूप में जाना जाएगा [NRFR]

NRFR = (निवेश का विश्लेषण 1 + RRFR) * (+ मुद्रास्फीति की दर की उम्मीद 1) - 1

तीसरे घटक जोखिम प्रीमियम कि अनिश्चितताओं के सभी प्रकार का प्रतिनिधित्व करता है और इस प्रकार के रूप में गणना की है -

उम्मीद की वापसी प्रीमियम = NRFR जोखिम +

जोखिम और वापसी व्यापार बंद

निवेशक कुछ ठोस लाभ कमाने के उद्देश्य के साथ निवेश करते हैं. वित्तीय शब्दावली में यह लाभ वापसी के रूप में कहा जाता है और जोखिम का एक निर्धारित राशि लेने के लिए एक इनाम है.

जोखिम वास्तविक निवेश की अवधि में एक निवेश पर वापसी की उम्मीद से अलग किया जा रहा है वापसी की संभावना के रूप में परिभाषित किया गया है. कम जोखिम कम रिटर्न की ओर जाता है. उदाहरण के लिए, सरकारी प्रतिभूतियों की बैठाना, जबकि वापसी की दर कम है, दोषी के जोखिम भी कम है. उच्च जोखिम उच्च क्षमता रिटर्न के लिए सीसा, लेकिन यह भी अधिक नुकसान के लिए नेतृत्व कर सकते हैं. शेयरों पर लंबी अवधि के रिटर्न सरकारी प्रतिभूतियों पर रिटर्न की तुलना में ज्यादा हैं, लेकिन पैसा खोने का जोखिम भी अधिक होता है.

वापसी की दर एक निवेश कैलोरी पर निम्नलिखित का उपयोग कर की गणना की जा सूत्र

= रिटर्न (प्राप्त राशि - राशि का निवेश) / राशि का निवेश

जोखिम और वह वापसी व्यापार बंद का कहना है कि जोखिम में वृद्धि के साथ संभावित उगता है. एक निवेशक संभव सबसे कम जोखिम और उच्चतम संभव वापसी के लिए इच्छा के बीच एक संतुलन तय करना होगा.

डेविड ईस्टन का निवेश निर्गत विश्लेषण

डेविड ईस्टन ने आधुनिक काल में इस पद्धति का प्रतिपादन किया, जो उनका महत्वपूर्ण योगदान माना जाता है। उन्होंने अपने निवेश निर्गत विश्लेषण में राजनीतिक व्यवस्था को उसके पर्यावरण के संदर्भ में देखने की कोशिश की है। उनका मानना है कि पर्यावरण से निवेश के रूप में मांगे उठती हैं और उन्हें व्यवस्था का समर्थन प्राप्त होता है। इस मांगों को राजनीतिक दल, दबाव समूह, समाचार पत्र व अन्य समुदाय आदि समर्थन देकर व्यवस्था में रूपांतरण के लिए प्रस्तुत करते हैं। इन मांगों के परिणामस्वरूप कुछ नये निर्णय लिए जाते हैं, पुराने निर्णयों में संशोधन किया जाता है, अथवा कुछ निर्णयों को स्थापित किया जाता है। इस प्रकार निर्णयों को लिया जाना तथा नीतियां निर्धारित करना ही निर्गत कहलाता है। यह कार्य रूपांतरण एक प्रक्रिया के माध्यम से होता है। ईस्टन का मत है कि सत्ताधारियों के निर्णय व नीतियां निर्गत रूप से पुनः पर्यावरण में प्रवेश कर जाते हैं और उसमें परिवर्तन करके पुनः समाज में नई मांगे निवेश के रूप में उठ खड़ी होती हैं। इस कार्य को ईस्टन ने फीडबैक या पुनर्निवेश की संज्ञा दी है। इस प्रकार निवेश रूपांतरण तथा निर्गत की यह प्रक्रिया निरंतर चलती रहती है। ईस्टन का मत है कि राजनीतिक व्यवस्था को बनाए रखने के लिए निवेश रूपांतरण और निर्गत की इस प्रक्रिया का सदा चलते रहना आवश्यक है। ईस्टन ने इसे एक चार्ट के माध्यम से समझाने की कोशिश की है जो इस प्रकार है।

उपरोक्त आधार पर यहां तीन मुख्य बिंदुओं पर चर्चा किया जाता है –

1) राजनीतिक व्यवस्था में निवेश – इसमें ईस्टन ने दो बातों की व्याख्या की है – मांग तथा समर्थन। पहला, मांग। प्रत्येक राजनीतिक व्यवस्था में हर समय असंख्य इच्छायें, आकांक्षायें, आवश्यकतायें तथा अपेक्षायें विद्यमान रहती हैं। इसमें से केवल कुछ मांगे जैसे सार्वजनिक सुरक्षा, स्वास्थ्य, चिकित्सा व शिक्षा आदि ही राजनीतिक प्रणाली में प्रवेश कर पाती हैं और शेष रास्ते में ही खो जाती हैं या नियामक तंत्र द्वारा नियंत्रित कर दी जाती हैं। ईस्टन कहता है कि इन मांगों को उजागर करने का कार्य राजनीतिक दल, समाचार पत्र, हित समूह आदि के द्वारा होता है।

निवेश का दूसरा पक्ष समर्थन है। यह समर्थन अनेक प्रकार का हो सकता है जैसे सकारात्मक, नकारात्मक, प्रकट अथवा अप्रकट। व्यक्ति समूह, विचारधारा, ध्येय, संस्था या अन्य प्रकार से व्यवस्था के पक्ष में होना समर्थन कहलाता है। समर्थन एक महत्वपूर्ण निवेश है क्योंकि राजनीतिक व्यवस्था समर्थन के अभाव में कार्य नहीं कर सकती है। बिना समर्थन के मांगों का औचित्य ही समाप्त हो जाता है।

2) मांगों का रूपांतरण – रूपांतरण वह प्रक्रिया है, जिसके द्वारा निवेश को निर्गत में परिवर्तित किया जाता है। मांगों को व्यवस्था के सामने रखने का कार्य राजनीतिक दल, दबाव समूह तथा अन्य प्रतिनिधियों के द्वारा किया जाता है। सत्ताधारी इन मांगों के आधार पर पक्ष या विपक्ष में निर्णय लेते हैं और इस प्रकार मांगों का रुप बदल दिया जाता है। राजनीतिक व्यवस्था में रूपांतरण प्रक्रिया अत्यंत महत्वपूर्ण होती है, क्योंकि इसके द्वारा ही शासकों का समर्थन बढ़ता है या घटता है।

3) राजनीतिक व्यवस्था के निर्गत – निर्गत उन नियमों तथा नीतियों को कहते हैं, जो निवेश के रूपांतरण के पश्चात् हमें प्राप्त होती है, अर्थात् निवेश को निर्गत में बदलने के लिए व्यवस्था के सामने लाया जाता है। राजनीतिक व्यवस्था इन निवेशों पर निर्णय लेती है ,और उत्पादित वस्तुओं के रूप में इन्हें बाहर निकाल देती है। इस प्रकार निर्गत व्यक्तियों द्वारा रखी गई मांगों पर राजनीतिक व्यवस्था द्वारा किये गये निर्णय होते हैं।

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