कमोडिटीज एक्सचेंजों को समझना

ई.टी.एफ. से आप क्या समझते हैं?

कुछ समय पहले सरकार द्वारा सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी विनिर्दिष्ट करते हुए एक्सचेंज़ ट्रेडेड फंड्स (Exchange Traded Funds - ETFs) को बेचने की बजाय इन्हें अपने अधिकार में ही रखने का निर्णय किया गया है। इसी क्रम में हाल ही में एक नवीनतम पहल भारत 22 ई.टी.एफ. शुरू की गई हैं। यह एक ऐसा फंड है जिसमें 22 सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियाँ शामिल हैं।

सोना वायदा(गोल्ड फ्यूचर्स) में निवेश करने से पहले जानने योग्य बातें

वायदा अनुबंध भविष्य की तारीख पर एक सहमत मूल्य पर किसी वस्तु को खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता होता है। मान्यता प्राप्त वायदा अनुबंध मानकीकृत होते हैं और वस्तुओं या वित्तीय साधनों के लिए हो सकते हैं। सोना उन वस्तुओं में से है, जिनका एक्सचेंज-ट्रेडेड, औपचारिक समझौतों के रूप में वायदा अनुबंधों के माध्यम से कारोबार किया जाता है।

सदियों से सोना सिक्कों, बार और आभूषणों के रूप में खरीदा और बेचा जाता रहा है। पिछले कुछ वर्षों में, सोने का कारोबार गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, गोल्ड बॉन्ड, डिजिटल गोल्ड जैसे रूपों में होने लगा है। वायदा बाजार में काम करने वाले निवेशक मोटे तौर पर सट्टेबाज या हेजर्स होते हैं। सट्टेबाज बाजार का जोखिम लाभ कमाने की उम्मीद से लेते हैं, जबकि हेजर्स मूल्य गिरने के जोखिम कमोडिटीज एक्सचेंजों को समझना का प्रबंधन करने के लिए वायदा अनुबंधों में निवेश करते हैं। उद्देश्य चाहे जो हो, वायदा कारोबार केवल वित्तीय और कमोडिटी बाजार के अच्छे ज्ञान वाले निवेशकों द्वारा ही कुशलतापूर्वक किया जा सकता है। यह ज्ञान न केवल उन्हें बाजार जोखिम का प्रबंधन करने में मदद करता है बल्कि वायदा अनुबंध की लागत और विशेषताओं को भी समझने में सहायक होता है।

भारत में सोने के वायदा कारोबार के विभिन्न पहलू

भारत में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) के माध्यम से सोने का वायदा कारोबार किया जा सकता है। सोने का वायदा कारोबार सोने को भौतिक रूप से लिए बिना सोने में निवेश करना है। सोने के वायदा कारोबार के निवेशकों का उद्देश्य सोना लेना या उसमें निवेश करना नहीं होता। वे अपने जोखिमों को हेज करने के लिए सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव को एक माध्यम के रूप में इस्तेमाल करते हैं।

सोने के वायदा कारोबार के प्रकार: MCX में सोने का वायदा कारोबार कई आकार के लॉट में होता है। लॉट का आकार आपके लेन-देन की कीमत तय करता है। 1 किलो लॉट आकार के सोने के अलावा, गोल्ड मिनी, गोल्ड पेटल और गोल्ड ग़िनीया अनुबंध हैं जो भारत में वायदा कारोबार में आ सकते हैं। मिनी अनुबंध 100 ग्राम का, गिनीया अनुबंध 8 ग्राम का और पेटल अनुबंध 1 ग्राम सोने का होता है। हालांकि, 1 किलो सोने का ट्रेड लोकप्रिय है, इसलिए यह सबसे ज्यादा लिक्विड है।

सोने के वायदा कारोबार का अनुबंध: सोने का वायदा कारोबार MCX में उपलब्ध है जो कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च कैलेंडर के अनुसार होता है। वर्तमान में MCX गोल्ड अनुबंध हर दूसरे महीने लॉन्च होता है जिसकी एक्सपायरी 12 महीने की होती है। अनुबंध लॉन्च के महीने की 16 तारीख को शुरु होती है और इसमें एक्सपायरी वाले महीने की 5 तारीख तक कारोबार किया जा सकता है। सोने की बोली 10 ग्राम के लिए लगाई जाती है, जहां ट्रेडिंग इकाई 1 किलो है, और अधिकतम ऑर्डर आकार 10 किलो हो सकता है।

निपटान(सेटलमेंट) प्रक्रिया: सोने के वायदा कारोबार के अनुबंध में, अनुबंध का निपटान हर महीने की 5 तारीख को किया जाता है। आप या तो अनुबंध का निपटान कर सकते हैं (सोने की डिलीवरी ले सकते हैं) या महीने की 1 तारीख के पहले अपनी स्थिति को स्क्वायर ऑफ कर सकते हैं। यदि आप अनुबंध को निपटाने का विकल्प चुनते हैं तो यह 995 शुद्धता के साथ नंबर किए गए सोने के बार के रूप में होगा।

मार्जिन: हालांकि वास्तविक मार्जिन में उतार-चढ़ाव हो सकता है, फरवरी 2022 के सोने के अनुबंध में शुरुआती मार्जिन 6% या स्पैन मार्जिन में से जो भी अधिक हो, पर सेट किया गया था। इसका मतलब है कि यदि आपके पास वायदा अनुबंध में 1 लाख रुपए की स्थिति है, तो मार्जिन भुगतान 6,000 रुपए का होगा। मात्र 6,000 रुपए का भुगतान करके 1 लाख रुपए के एक्सपोजर का मतलब अधिक लाभप्रदता की संभावना है। यदि आप अनुबंध का निपटान करते हैं, तो आपको लागू होने वाले करों सहित अंतर्निहित सोने की पूरी कीमत चुकानी होगी।

भौतिक सोना: MCX में सोने के वायदा कारोबार में भौतिक रूप से सोने को लंदन बुलियन मर्चेंट एसोसिएशन-प्रमाणित रिफाइनरियों द्वारा शुद्धता के लिए प्रमाणित किया जाता है। MMTC-PAMP भारत में ऐसी ही एक LMBA प्रमाणित रिफाइनरी है। सिक्कों सहित सोने को MCX के क्लियरिंग कॉरपोरेशन के COMRIS सिस्टम में इलेक्ट्रॉनिक फॉर्मेट में रखा जा सकता है। डिलीवर किए गए या रखे गए सोने का एक व्यक्तिगत परख प्रमाणपत्र और एक उल्लिखित मेकिंग चार्ज होता है। इस तरह से इलेक्ट्रॉनिक रूप से रखे गए सोने का कारोबार और लिक्विडेशन आसानी से किया जा सकता है।

एक उदाहरण के माध्यम से वायदा अनुबंधों को समझना:

• मान लीजिए कि आप अभी सोने के वायदा अनुबंध में प्रवेश करते हैं। यदि सोने का आखिरी कारोबार मूल्य रु. 50,000 प्रति 10 ग्राम था तो 1 मिनी लॉट के लिए आपके अनुबंध की कीमत रु 50 लाख होगी।
• MCX टिक आकार या न्यूनतम मूल्य 1 रुपए/ प्रति ग्राम है। तो, इस अनुबंध में, आपको प्रत्येक रुपए में वृद्धि या कमी कमोडिटीज एक्सचेंजों को समझना के साथ 100 रुपये का लाभ या हानि होगी। इस अनुबंध से आपको यही लाभ या हानि होगी।

सोने के वायदा कारोबार में ट्रेड करने की क्या प्रक्रिया है?

1. सबसे पहले, आपको MCX में पंजीकृत ब्रोकर के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग अकाउंट खोलना होगा। अकाउंट खोलने के लिए एक फॉर्म भरने और बुनियादी KYC दस्तावेज जैसे पहचान और निवास का प्रमाण, पासपोर्ट साइज फोटो, बैंक विवरण आदि प्रस्तुत करने की आवश्यकता होती है।
2. आपका अकाउंट खुल जाने के बाद, आपको मार्जिन मनी को ब्रोकर के पास एक मार्जिन अकाउंट में जमा करना होगा। सोने के वायदा कारोबार के अनुबंध दस्तावेज में आपको मार्जिन दर मिल जाएगी। यदि ट्रेडिंग में घाटे के कारण आपकी प्रारंभिक मार्जिन राशि कम हो जाती है, तो आपको एक रखरखाव मार्जिन राशि जमा करना होगा। यह वह राशि है जिसका भुगतान करना प्रारंभिक मार्जिन को बनाए रखने के लिए आवश्यक है।

इस राशि को जमा करने के बाद आप लॉग इन कर सकते हैं और सोमवार से शुक्रवार तक सोने के वायदा कारोबार में सुबह 9 बजे से रात के 11:30 बजे के बीच ट्रेड कर सकते हैं।

सोने के वायदा निवेशक को सोने के निवेश, उस पर अर्थव्यवस्था के प्रभाव और सोने के ट्रेडिंग की अच्छी समझ होनी चाहिए। चूंकि वायदा अनुबंध में जोखिम के साथ-साथ लाभ भी काफी अधिक होता है, इसलिए उपरोक्त पहलुओं की गहन समझ की अत्यधिक अनुशंसा की जाती है।

एक निवेश साधन के रूप में गोल्ड फ़्यूचर्स का परिचय

सोना एक दुर्लभ वस्तु है, लेकिन अतीत में हमेशा इसकी माँग रही है। इसकी माँग केंद्रीय बैंकों, सरकारों, संस्थागत निवेशकों और यहाँ तक कि खुदरा निवेशकों द्वारा की जाती है। स्वाभाविक रूप से, समय के साथ, गोल्ड ETF और डिजिटल गोल्ड जैसे सोने में निवेश करने के नए विकल्प अस्तित्व में आए हैं, जिससे सोना और अधिक सुलभ हो गया है। ऐसा ही एक अन्य माध्यम गोल्ड फ्यूचर्स है, जो विश्व स्तर पर कई प्रमुख कमोडिटी एक्सचेंजों द्वारा पेश किया गया है। सोने में सामान्य निवेश की तुलना में फ्यूचर्स थोड़ा अधिक जटिल होते हैं, इसलिए यदि आप उनमें निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, तो आपको निम्न बातें जानना आवश्यक है।

हालाँकि, बहुत से नए निवेशक इस शब्द से बहुत परिचित नहीं हो सकते हैं, फिर भी देश में गोल्ड फ्यूचर्स कारोबार में लगे मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज या MCX के साथ, भारत में गोल्ड फ्यूचर्स कारोबार तेजी से बढ़ रहा है। वैश्विक वायदा बाजार विशाल है और इसका दैनिक कारोबार $51बिलियन का है, जो तेल के बाद दूसरे स्थान पर है।

फ्यूचर्स को परिभाषित करना

किसी भी कमोडिटी के लिए "फ्यूचर्स ट्रेड" की एक मानक परिभाषा होती है। एक मानकीकृत अनुबंध खरीदार और विक्रेता को बाँधता है। यह निर्दिष्ट करता है कि खरीदार भविष्य की तारीख में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर विक्रेता से कितनी कमोडिटी खरीदेगा।

यदि हम "गोल्ड फ्यूचर्स" के बारे में बात करें, तो हम उस समय पर तय की गई विशिष्ट शर्तों के साथ सोने में ट्रेड करने की बात कर रहे हैं, लेकिन भविष्य के एक निपटान के दिन के साथ। निपटान का दिन वह होता है जब वास्तविक एक्सचेंज होता है, न कि वह दिन जब शर्तें तय की जाती हैं। खरीदार को अनुबंध की तारीख पर भुगतान नहीं करना पड़ता है (कम से कम पूर्ण रूप से नहीं, आप जो भुगतान करते हैं वह "मार्जिन" है), और विक्रेता आपको कोई सोना भी नहीं देता है।

खरीदने और बेचने की मूल अवधारणा यह है कि डिलीवरी के समय, बाजार दर सहमत मूल्य से अधिक (या कम) होती है, जिसमें खरीदार और विक्रेता दोनों का लक्ष्य लाभ अर्जित करना होता है।

गोल्ड फ्यूचर्स के लाभ

गोल्ड फ्यूचर्स में निवेश के कई फायदे हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स वास्तव में ट्रेडिंग कमोडिटीज़ की तुलना में अधिक वित्तीय शक्ति और लचीलापन प्रदान करते हैं, क्योंकि उनका कारोबार केंद्रीकृत एक्सचेंजों के माध्यम से किया जाता है। ट्रेडर के पास अधिक वित्तीय शक्ति होती है, क्योंकि वे भौतिक बाजार में आवश्यकता से काफी कम पूंजी से उच्च मूल्य वाली वस्तुओं का सौदा करते हैं। सौदा करते समय उन्हें केवल एक ही राशि की आवश्यकता होती है, जिसे प्रदर्शन मार्जिन कहते हैं। यह मार्जिन, अनुबंधित सोने के वास्तविक बाजार मूल्य का केवल एक अंश होता है।

चूँकि, गोल्ड फ्यूचर्स का कारोबार केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर होता है, इसलिए वे अत्यधिक लिक्विड भी होते हैं। इसके अतिरिक्त, आपको सोने के भंडारण के बारे में तुरंत चिंता करने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि खरीदारों को केवल निपटान की तारीख पर ही सोना प्राप्त होता है। आप संभावित रूप से अपने अनुबंधों को शॉर्ट-सेलकर सकते हैं और भंडारण की आवश्यकता को पूरी तरह समाप्त कर सकते हैं। इसके अलावा, हालाँकि, फ्यूचर्स सोने के दूसरे निवेश की तुलना में जोखिम भरा है, वे आपको अधिक लाभ भी अर्जित करा सकते हैं। ये विशेषताएँ गोल्ड फ्यूचर्स अनुबंधों को सोने का एक आकर्षक और लाभदायक निवेश बनाती हैं।

प्रदर्शन मार्जिन

अनुबंध के दिन भुगतान किया गया मार्जिन सिक्योरिटी या जमा राशि के रूप में कार्य करता है। यह खरीदारों या विक्रेताओं को वृहद-आर्थिक वातावरण में अप्रत्याशित परिवर्तनों की स्थिति में अनुबंध से पीछे हटने से रोकता है, जिससे अत्यधिक लाभ या हानि हो सकती है। मार्जिन को खरीदार या विक्रेता को सौदे से पीछे हटने से रोकने के लिए किसी स्वतंत्र पार्टी को भुगतान किया गया डाउन पेमेंट मानें। भारत में, इस स्वतंत्र निकाय को फॉरवर्ड मार्केट्स कमीशन (FMC) के नाम से जाना जाता है, जो देश के कमोडिटी वायदा बाजार को नियंत्रित करता है।

गोल्ड फ्यूचर्स को प्रभावित करने वाले कारक

चूँकि, गोल्ड फ्यूचर्स अंततः सोने के कमोडिटी बाजार का एक हिस्सा है, अतः सोने के बाजार को प्रभावित करने वाले अंतर्निहित कारक गोल्ड फ्यूचर्स को भी प्रभावित करते हैं। वैश्विक आर्थिक कारक जैसे ब्याज दरें और डॉलर के मूल्य का वायदा बाजार पर काफी प्रभाव पड़ता है। फ्यूचर्स में निवेश करने के लिए, वृहद आर्थिक परिवेश के बारे में जानना और सोने और अन्य असेट के बीच संबंध का व्यावहारिक ज्ञान होना अनिवार्य है।

सोने के उत्पादकों, सोने के खनिकों, केंद्रीय बैंकों और सरकारों से संबंधित सोने की सामान्य माँग और आपूर्ति भी कीमतों को प्रभावित करती है। इन कारकों के अलावा, भारत में त्यौहार और विवाह भी माँग को बढ़ाते हैं, जहाँ देश की संस्कृति में सोना गहराई से रचा-बसा है।

ध्यान रखने योग्य बातें

गोल्ड फ्यूचर्स की समाप्ति तिथि भी होती है। निपटान तिथि से कुछ समय पहले कमोडिटी का ट्रेड बंद हो जाता है, और सौदे निलंबित कर दिए जाते हैं, जिससे ट्रेडर को अपनी स्थिति की गणना करने के लिए पर्याप्त समय मिल जाता है। ट्रेडर को चुनने के लिए बाजार में अनुबंध के कई मानक साइज़ भी उपलब्ध हैं, जिससे इसमें निवेश करना सुविधाजनक हो जाता है। गोल्ड फ्यूचर्स का उपयोग आमतौर पर अन्य सोने पर आधारित निवेश विकल्पों की तरह दीर्घकालिक निवेश के रूप में नहीं किया जाता है, क्योंकि यदि बाजार विपरीत दिशा में जाने लगता है, तो सट्टा लगाने वालों को भारी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।

अगर आप सोने के बाजार के उतार-चढ़ाव को समझते हैं और अच्छी तरह से सूचित धारणा बनाते हैं, तो आप गोल्ड फ्यूचर्स से भारी लाभ कमा सकते हैं। गोल्ड फ्यूचर्स में ट्रेड के लिए जोखिम वहन करने की क्षमता और विश्व स्वर्ण उद्योग की मजबूत समझ होना आवश्यक है।

Gold Price Today : MCX पर पीली धातु में तेजी, चांदी में गिरावट

52 रुपए या 0.11 प्रतिशत की मामूली वृद्धि के साथ, 5 अप्रैल 2022 को परिपक्व होने वाला सोना वायदा 48,300 रुपये प्रति 10 ग्राम पर खुदरा बिक्री कर रहा है.

सोना वायदा 48,300 रुपये प्रति 10 ग्राम पर खुदरा बिक्री कर रहा है

सोने की कीमतों में मंगलवार को बढ़ोतरी देखी गई, जबकि मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) पर चांदी की कीमतों में गिरवट दर्ज हुई है. 52 रुपए या 0.11 प्रतिशत की मामूली वृद्धि के साथ, 5 अप्रैल 2022 को परिपक्व होने वाला सोना वायदा 48,300 रुपये प्रति 10 ग्राम पर खुदरा बिक्री कर रहा है. इस बीच 4 मार्च 2022 को परिपक्व होने वाला चांदी वायदा एमसीएक्स पर ₹ 61,920 प्रति किलोग्राम पर कारोबार कर रहा है. इसमें 143 रुपए या 0.23 प्रतिशत की गिरावट देखने को मिल रही है. सोमवार को जब बाजार बंद हुए थे, तब सोने और चांदी के दाम क्रमश: ₹48,228 प्रति 10 ग्राम और ₹62,035 प्रति किलोग्राम थे.

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इस बीच वैश्विक स्तर पर सोना मंगलवार को स्थिर रहा क्योंकि रूस-यूक्रेन की चिंताओं ने पिछले सत्र के एक सप्ताह के उच्च स्तर के पास सुरक्षित-हेवन धातु का समर्थन किया, जबकि बाजार अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं जो फेडरल रिजर्व की टेपरिंग टाइमलाइन के लिए महत्वपूर्ण है.

स्पॉट सोना 0.434 जीएमटी से 0.1 प्रतिशत बढ़कर 1,821.61 डॉलर प्रति औंस हो गया. यह सोमवार को 26 जनवरी के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया. रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी सोना वायदा GCv1 $ 1,822.50 पर स्थिर था.

डेलीएफएक्स के एक रणनीतिकार मार्गरेट यांग ने कहा, "रूस और यूक्रेन के आसपास का भू-राजनीतिक तनाव सोने की कीमतों को बढ़ा रहा है. इसके अलावा, निवेशक गुरुवार के अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों की प्रतीक्षा कर रहे हैं." जनवरी की मुद्रास्फीति दिसंबर के स्तर से अधिक रहने का अनुमान है.

गोल्ड: मांग जमीन पर कीमत आसमान पर !

आयातक पूरे साल देश में सोना आयात करते हैं और सर्राफा कारोबारी भी उनसे लगातार सोने की खरीद करते हैं. बाजार में मांग कमजोर होने पर या भविष्य में सोने की कीमतों में जब गिरावट की आशंका गहराती है तो आयातक सोने को डिस्काउंट के साथ बेचना शुरू कर देते हैं, लेकिन जैसे ही अच्छी मांग या घरेलू और वैश्विक संकेतों के कारण सोने में तेजी की उम्मीद बनती है तो यह डिस्काउंट प्रीमियम में बदल जाता है. जब डिस्काउंट ज्यादा मिलता है तो सर्राफा कारोबारी इसका फायदा ग्राहकों तक भी पहुंचाते हैं.

शुभम शंखधर

• 15 नवंबर 2019,
• (अपडेटेड 15 नवंबर 2019, 5:23 PM IST)

बजट के बाद यह पहला ऐसा मौका है जब देश में सोने की खरीदफरोख्त प्रीमियम पर हो रही है, जो पिछले महीने के मध्य तक 4 फीसदी डिस्काउंट पर हो रही थी. प्रीमियम डिस्काउंट को आसान भाषा में ऐसे समझा जा सकता है कि देश में सोना इम्पोर्ट करने वाले आयातक बड़े सर्राफा कारोबारियों को पहले सोना कुछ डिस्काउंट के साथ दे रहे थे जो अब नहीं दे रहे बल्कि कुछ महंगा करके दे रहे हैं.

पहले यह समझ लीजिए कि ऐसा होता क्यों है? दरअसल आयातक पूरे साल देश में सोना आयात करते हैं और सर्राफा कारोबारी भी उनसे लगातार सोने की खरीद करते हैं. बाजार में मांग कमजोर होने पर या भविष्य में सोने की कीमतों में जब गिरावट की आशंका गहराती है तो आयातक सोने को डिस्काउंट के साथ बेचना शुरू कर देते हैं, लेकिन जैसे ही अच्छी मांग या घरेलू और वैश्विक संकेतों के कारण सोने में तेजी की उम्मीद बनती है तो यह डिस्काउंट प्रीमियम में बदल जाता है. जब डिस्काउंट ज्यादा मिलता है तो सर्राफा कारोबारी इसका फायदा ग्राहकों तक भी पहुंचाते हैं.

अब एक सवाल यह भी खड़ा होता है कि सोने की कीमत या तो हाजिर बाजार में तय होती है या वायदा बाजार यानी मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज पर भी डिस्काउंट और प्रीमियम किस रेट पर दिया जाता है. आपको बता दें कि डिस्काउंट और प्रीमियम का आधार मूल्य लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएसन के आधार पर तय होता है.

केडिया कमोडिटी के प्रबंध निदेशक अजय केडिया कहते हैं, ‘’इस समय दिसंबर और मार्च के वायदा में भी बिल्कुल अंतर नहीं है. जबकि सामान्यत: यह 300 रुपए ज्यादा पर ट्रेड होता है. इसका कारण यह है कि बाजार को उम्मीद है कि सरकार सोने के आयात शुल्क में कटौती करेगी जिसके कारण भाव में कमी आएगी’’ ऐसे में क्योंकि भाव भविष्य में कर कटौती के कारण कम होने की उम्मीद है तो प्रीमियम खत्म हो गया.

हाजिर बाजार में बजट के बाद पहली बार सोना करीब 1 फीसदी प्रीमियम पर ट्रेड कर रहा है. इसका जिक्र करते हुए केडिया कहते हैं, ‘’सोने में आने वाले दिनों में तेजी उम्मीद है. सोना इस साल करीब 20 फीसदी का रिटर्न दे चुका है. लेकिन इसमें असल तेजी मात्र 12 – 12.5 फीसदी की है. शेष 2.5 फीसदी आयात शुल्क बढ़ने और रुपए के कमजोर होने के कारण आई है.’’ सोने की ऐतिहासिक तेजी यह बताती है कि कभी गोल्ड की तेजी एक साल में नहीं थमी यह कमोडिटीज एक्सचेंजों को समझना ट्रेंड अगले 2 से 3 साल बरकरार रह सकता है. यही कारण है कि घरेलू मांग कमजोर होने के बाद भी सोना प्रीमियम के साथ कारोबार कर रह है.

मांग कमजोर के बाद तेजी क्यों?

धनतेरस और दिवाली के दौरान सोने के कारोबार में 40 फीसदी तक की गिरावट के अनुमान सामने आए. मंदी, बेरोजगारी और ग्रामीण इलाकों में संकट सोने की मांग कमजोर रहने के भी संकेत देता है. लेकिन फिर क्या वजह है कि इतनी सुस्त मांग के बाद भी सोने में तेजी के अनुमान लगाए जा रहे हैं. केडिया बताते हैं, ‘’भारत के बाजार में सोने की कीमतों को वैश्विक बाजार से ही दिशा मिलती है. फेडरल रिजर्व की ओर से 11 साल बाद ब्याज दरों में कटौती यह दर्शता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था दिक्कत में है.’’ सोना सुरक्षित निवेश के लिहाज से निवेशकों की पहली पसंद होता है. ऐसे में ब्याज दरों में कटौती के बाद सोने में चमक बढ़ना लाजमी है.

इसके अलावा जिओ पॉलिटिकल टेंशन, चीन में शुरू होने वाले न्यू ईयर सेलिब्रेशन तमाम ऐसे संकेत हैं जो सोने की कीमतों में तेजी को बल दे रहे हैं. वैश्विक बाजार में सोने की तेजी भारत में भी सोने को महंगा कर देती है. यानी घरेलू मांग के इतर सोने में तेजी के वैश्विक कारण ज्यादा हैं. घरेलू स्तर पर भी बचत पर घटते ब्याज और अर्थव्यवस्था के मंदी में फंसने पर निवेशकों के पास भी सोने का ही विकल्प बचेगा. साथ ही रुपए की कमजोरी भी तेजी का एक बड़ा कारण बन सकती है.