विनिमय दर जोखिम

विनिमय दर को प्रभावित करने वाले कारक

एक विनिमय दर एक देश किसी दूसरे देश की मुद्रा में व्यक्त की मुद्रा का मूल्य है। एक exchange दर या मुद्रा उद्धरण विदेशी मुद्रा, आदि में खाते की वस्तुओं और सेवाओं, नकद प्रवाह, पुनर्मूल्यांकन में अंतरराष्ट्रीय व्यापार के मामले में मुद्रा की मात्रा के अनुपात को निर्धारित करने के लिए आवश्यक है। लागत के आधार मुद्रा के अपने क्रय शक्ति है।

पहले सोने के मानक, क्रय शक्ति समानता के उन्मूलन के लिए मौद्रिक इकाई में सोने की सामग्री द्वारा निर्धारित किया गया था। विनिमय दर उतार-चढ़ाव (1% +) नगण्य थे और वे विदेशों में सोने के परिवहन लागत के साथ जुड़े थे। सोने के मानक के उन्मूलन के बाद, विनिमय दर मांग और आपूर्ति के प्रभाव के तहत बनाई गई थी: की वृद्धि की विनिमय दर जोखिम मांग, दर गुलाब, के मामले में और वृद्धि की आपूर्ति के मामले में, क्रमश:, दर कमी आई।

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एक exchange दर के गठन

एक विनिमय दर का गठन राष्ट्रीय के interrelation की एक जटिल प्रक्रिया है और विश्व अर्थव्यवस्था और राजनीति, इसलिए, खाते में ले रहे हैं इसके विभिन्न कारकों, जो मुद्रा उद्धरण पर एक प्रभाव हो सकता है, भविष्यवाणी के मामले में.

• मुद्रास्फीति दर. देश में कीमतों के स्तर में वृद्धि करने के लिए अपनी मौद्रिक इकाई की क्रय शक्ति में कमी, और, क्रमशः, कमी के लिए में exchange दर होता।
• ब्याज दरों. विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों पुनर्वित्त की दर में परिवर्तन के माध्यम से एक राष्ट्रीय मुद्रा की दर पर एक महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। जब ब्याज दर वृद्धि देश की मौद्रिक नीति की कस के साथ जुड़ा हुआ है तो विनिमय दर उगता है, लेकिन क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति दर बढ़ जाता है, तो उसके बाद विनिमय दर गिर जाएगी।
• भुगतान संतुलन की. देश के भुगतान संतुलन के देश द्वारा भुगतान और प्राप्त भुगतान के रूप में नकदी प्रवाह है। सक्रिय भुगतान संतुलन, राष्ट्रीय मुद्रा बढ़ जाती है, के लिए मांग के मामले में इस तरह इसकी दर रूप में अच्छी तरह से मजबूत। निष्क्रिय भुगतान संतुलन के मामले में, मांग बढ़ जाती है के लिए एक विदेशी मुद्रा, इस प्रकार एक राष्ट्रीय मुद्रा की दर कम हो जाती है।
• की देश दुनिया के बाजार में माल की प्रतिस्पर्धा। उच्च प्रतिस्पर्धा में देश के निर्यात, की वृद्धि करने के लिए योगदान देता है और तदनुसार विदेशी मुद्रा और अपनी मौद्रिक इकाई की दर से विकास का प्रवाह करने के लिए।
• सट्टा मुद्रा लेनदेन और वित्तीय संगठनों की गतिविधि. यदि किसी कारण के लिए एक विनिमय दर गिर जाता है, फिर, मुद्रा जोखिम, को समाप्त करने के प्रयास में प्रमुख वित्तीय संगठनों इस मुद्रा इस प्रकार के विदेशी मुद्रा बाजार में अपनी स्थिति कमजोर करने के लिए भी अधिक योगदान, बेचते हैं।
• ऊर्जा और अन्य कच्चे माल के लिए कीमतों. एक देश की अर्थव्यवस्था नहीं विविध है और मुख्य रूप से कच्चे माल के निर्यात पर निर्भर करता है, तो विश्व कमोडिटी की कीमतें गिरने के मामले में (तेल, गैस, सोना, आदि), फिर, राष्ट्रीय मुद्रा की दर भी गिर जाएगी।

इसके अलावा, विनिमय दरों राजनीतिक स्थितियों में विभिन्न देशों, युद्ध, cataclysms द्वारा प्रभावित होते हैं। अधिक बार, अनपेक्षित मौलिक खबर जाता है बड़े पैमाने पर आतंक करने के लिए, और इसके परिणामस्वरूप, करने के लिए तेजी से विनिमय दर उतार-चढ़ाव, जो अंततः नए स्तरों पर विनिमय दर जोखिम स्थिर।

क्या इक्विटी और डेट फंड्स में जोखिम के अलग-अलग कारक होते हैं?

इक्विटी फंड्स कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं विनिमय दर जोखिम जबकि डेट फंड्स कंपनियों के बॉन्ड्स और मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स (मुद्रा बाज़ार के साधनों) में निवेश करते हैं। चूँकि ये फंड्स हमारी रकम को अलग-अलग एसेट्स में निवेश करते हैं, वे अंतर्निहित एसेट क्लासेज़ (परिसंपत्ति वर्गों) पर असर करने वाले जोखिमों के कारकों से प्रभावित होते हैं।

बाज़ार में उतार-चढ़ाव से शेयर प्रभावित होते हैं। इसलिए बाज़ार का जोखिम इक्विटी फंड्स को प्रभावित करने वाला एकमात्र सबसे बड़ा जोखिम का कारक है। अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी फंड्स भी एक्सचेंज रेट (विनिमय दर) में उतार-चढ़ाव की वजह से मुद्रा के जोखिम का सामना करते हैं। इक्विटी फंड्स को आर्थिक और औद्योगिक जोखिम ज़्यादा पेश आते हैं क्योंकि किसी कंपनी के कारोबार और आर्थिक परिवेश पर असर करने वाले कारकों से शेयर सीधे तौर पर प्रभावित होते हैं।

ब्याज दरों में बदलाव से बॉन्ड्स प्रभावित होते हैं क्योंकि बॉन्ड्स एक प्रकार से पूँजी उधार देने का साधन होते हैं। इसलिए, ब्याज का जोखिम डेट फंड्स को प्रभावित करने वाला एकमात्र सबसे बड़ा जोखिम का कारक है। बॉन्ड्स डिफ़ॉल्ट (भुगतान न करने) और क्रेडिट डाउनग्रेड्स के जोखिम का सामना भी करते हैं यानि बॉन्ड जारीकर्ता द्वारा बॉन्ड के तहत भुगतान करने में असफल रहने या किसी ऐसे वित्तीय संकट में फंसने की संभावना जो उसे बॉन्ड के तहत भुगतान करने में असमर्थ बना सकता है। इसलिए डेट फंड्स डिफ़ॉल्ट और क्रेडिट (ऋण) के बड़े जोखिम का सामना करते हैं।

दोनों प्रकार के फंड्स नकदी के जोखिम का सामना करते हैं यानि अगर उस सिक्योरिटी में कम कारोबार होता है या उसकी मांग कम रहती है तो फंड मैनेजर को पोर्टफोलियो में से कुछ होल्डिंग्स बेचने में मुश्किल हो सकती है।

विदेशी मुद्रा जोखिम - Foreign Exchange Risk

विदेशी मुद्रा जोखिम (जिसे FX जोखिम, विनिमय दर जोखिम या मुद्रा जोखिम के रूप में भी जाना जाता है) एक वित्तीय जोखिम होता है जब वित्तीय लेनदेन कंपनी की मूल मुद्रा के अलावा किसी अन्य मुद्रा में अंकित होता है। विदेशी मुद्रा जोखिम तब भी होता है जब एक फर्म की विदेशी सहायक कंपनी समेकित इकाई की रिपोर्टिंग मुद्रा के अलावा किसी अन्य मुद्रा में वित्तीय विवरण रखती है। जोखिम यह है कि लेनदेन पूरा होने की तारीख से पहले मूल मुद्रा के संबंध में मूल्य मुद्रा की विनिमय दर में प्रतिकूल परिवर्तन हो सकता है। माल और सेवाओं का निर्यात या आयात करने या विदेशी निवेश करने वाले निवेशकों और व्यवसायों में एक विनिमय दर जोखिम होता है जिसके गंभीर वित्तीय परिणाम हो सकते हैं। लेकिन जोखिम को प्रबंधित या कम करने के लिए कदम उठाए जा सकते हैं।

क्या इक्विटी और डेट फंड्स में जोखिम के अलग-अलग कारक विनिमय दर जोखिम होते हैं?

इक्विटी फंड्स कंपनियों के शेयरों में निवेश करते हैं जबकि डेट फंड्स कंपनियों के बॉन्ड्स और मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स (मुद्रा बाज़ार के साधनों) में निवेश करते हैं। चूँकि ये फंड्स हमारी रकम को अलग-अलग एसेट्स में निवेश करते हैं, वे अंतर्निहित एसेट क्लासेज़ (परिसंपत्ति वर्गों) पर असर करने वाले जोखिमों के कारकों से प्रभावित होते हैं।

बाज़ार में उतार-चढ़ाव से शेयर प्रभावित होते हैं। इसलिए बाज़ार का जोखिम इक्विटी फंड्स को प्रभावित करने वाला एकमात्र सबसे बड़ा जोखिम का कारक है। अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी फंड्स भी एक्सचेंज रेट (विनिमय दर) में उतार-चढ़ाव की वजह से मुद्रा के जोखिम का सामना करते हैं। इक्विटी फंड्स को आर्थिक और औद्योगिक जोखिम ज़्यादा पेश आते हैं क्योंकि किसी कंपनी के कारोबार और आर्थिक परिवेश पर असर करने वाले कारकों से शेयर सीधे तौर पर प्रभावित होते हैं।

ब्याज दरों में बदलाव से बॉन्ड्स प्रभावित होते हैं क्योंकि बॉन्ड्स एक प्रकार से पूँजी उधार देने का साधन होते हैं। इसलिए, ब्याज का जोखिम डेट फंड्स को प्रभावित करने वाला एकमात्र सबसे बड़ा जोखिम का कारक है। बॉन्ड्स डिफ़ॉल्ट (भुगतान न करने) और क्रेडिट डाउनग्रेड्स के जोखिम का सामना भी करते हैं यानि बॉन्ड जारीकर्ता द्वारा बॉन्ड के तहत भुगतान करने में असफल रहने या किसी ऐसे वित्तीय संकट में फंसने की संभावना जो उसे बॉन्ड के तहत भुगतान करने में असमर्थ बना सकता है। इसलिए डेट फंड्स डिफ़ॉल्ट और क्रेडिट (ऋण) के बड़े जोखिम का सामना करते हैं।

दोनों प्रकार के फंड्स नकदी के जोखिम का सामना करते हैं यानि अगर उस सिक्योरिटी में कम कारोबार होता है या उसकी मांग कम रहती है तो फंड मैनेजर को पोर्टफोलियो में से कुछ होल्डिंग्स बेचने में मुश्किल हो सकती है।

म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिम

क्या आपने कभी सोचा है कि जोखिम क्या हैं? ठीक है, मैं कहूँगी कि आपने ऐसा नहीं किया है इसलिए आप इस पृष्ठ पर आए हैं। अब, जब आप अपना पैसा म्यूचुअल फंड में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो आपको इससे जुड़े जोखिमों के बारे में जानना होगा। इन जोखिमों को अक्सर निवेशकों द्वारा नजरअंदाज कर दिया जाता है लेकिन एक तर्कसंगत निवेशक वह होता है जो रिटर्न की तुलना म्यूचुअल फंड निवेश से जुड़े जोखिमों से करता है और फिर निर्णय लेता है।

इस लेख में, आपको म्यूचुअल फंड योजनाओं से जुड़े जोखिमों से अवगत कराने के लिए इस दिशा में एक छोटा कदम उठाया गया है। जोखिमों पर चर्चा करने से पहले, हम म्यूचुअल फंड के अर्थ से शुरू करेंगे और फिर हम इससे जुड़े जोखिम पर चर्चा करेंगे।

म्यूचुअल फंड क्या हैं?

आमतौर पर कहा जाता है कि म्यूचुअल फंड विभिन्न निवेशकों के योगदान से बनाए गए धन का एक पूल है और एक फंड मैनेजर द्वारा प्रबंधित किया जाता है। योगदान किए गए धन को विभिन्न प्रतिभूतियों जैसे स्टॉक, बॉन्ड, सोना, आदि में निवेश किया जाता है। मूल रूप से, यह विविध जोखिम और कम लागत के साथ शेयर बाजार में प्रवेश करने के लिए एक प्रवेश द्वार प्रदान करता है।

एक उदाहरण से समझते हैं-

तीन व्यक्ति A, B और C हैं। वे सभी शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं लेकिन निम्नलिखित समस्याओं का सामना कर रहे हैं:

A. निवेश करने के लिए केवल 200 रुपये हैं लेकिन 1 शेयर 1000 रुपये का है।

B. वित्तीय बाजार के बारे में जानकारी नहीं है।

C. बाजार के उतार-चढ़ाव से डरते हैं।
यहां म्यूचुअल फंड की भूमिका आती है। म्यूचुअल फंड विनिमय दर जोखिम से दी गई सभी समस्याओं का समाधान किया जा सकता है। ए, बी, और सी से पैसा एकत्र किया जाएगा और प्रतिभूतियों में निवेश किया जाएगा और उनके योगदान के अनुसार उन्हें इकाइयां प्रदान की जाएंगी। इस प्रकार, ए के पास अपने निवेश के अनुसार इकाइयाँ हो सकती हैं, बी फंड मैनेजर द्वारा अपने फंड के पेशेवर प्रबंधन का लाभ उठा सकता है और सी अपने जोखिम में विविधता ला सकता है और शेयर बाजार में निवेश का आनंद ले सकता है।

साथ ही, म्यूचुअल फंड निवेश से जुड़े कुछ मिथक भी हैं। अधिक जानने के लिए लेख पढ़ें:-

म्युचुअल फंड के बारे में 11 मिथक

आइए अब जानते हैं म्यूचुअल फंड से जुड़े कुछ प्रमुख जोखिमों के बारे में:

बाजार ज़ोखिम

यह एक सर्वविदित तथ्य है कि म्यूचुअल फंड विभिन्न प्रतिभूतियों में निवेश करके अपने जोखिम में विविधता लाता है। लेकिन जोखिम का क्या विविधीकरण होगा जब पूरा बाजार खराब प्रदर्शन कर रहा है। बाजार विनिमय दर जोखिम जोखिम, जिसे व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, एक परिहार्य जोखिम है। ऐसे कई कारक हैं जो बाजार के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं जैसे मुद्रास्फीति, राजनीतिक हित, मंदी आदि।

एकाग्रता जोखिम

कुछ म्यूचुअल फंड स्कीमों में जहां निवेश मुख्य रूप से किसी विशेष क्षेत्र पर केंद्रित होता है, वहां एकाग्रता जोखिम होता है। यदि पोर्टफोलियो केवल एक क्षेत्र के प्रदर्शन पर निर्भर है तो इसमें उस विशेष क्षेत्र के खराब प्रदर्शन के कारण पैसे खोने का एक उच्च जोखिम शामिल है। हमेशा डायवर्सिफाइड पोर्टफोलियो रखने विनिमय दर जोखिम की सलाह दी जाती है।

ब्याज दर जोखिम

म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिमों में से एक ब्याज दर जोखिम है। ब्याज दर और ऋण प्रतिभूतियों के मूल्य के बीच एक विपरीत संबंध है। दूसरे शब्दों में, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बांड की कीमत नीचे जाती है और इसके विपरीत। ब्याज दर में परिवर्तन उधारकर्ता की मांग और ऋणदाता द्वारा ऋण की आपूर्ति पर निर्भर करता है।

तरलता जोखिम

लिक्विडिटी जोखिम भी एक बड़ा जोखिम है जो म्यूचुअल फंड से जुड़ा होता है। तरलता जोखिम उस जोखिम को संदर्भित करता है जब निवेशक निवेश के मूल्य में हानि किए बिना अपने निवेश को बेचने या भुनाने में सक्षम नहीं होता है। उदाहरण के लिए ईएलएसएस की लॉक-इन अवधि जिसके परिणामस्वरूप तरलता जोखिम होता है।

ऋण जोखिम

बहुत ही सरल शब्दों में, ऋण जोखिम ऋण पर चूक विनिमय दर जोखिम से जुड़े जोखिम को संदर्भित करता है जो योजना के जारीकर्ता द्वारा भुगतान न करने पर उत्पन्न होता है। डेट म्यूचुअल फंड क्रेडिट जोखिम से ग्रस्त हैं। कई क्रेडिट एजेंसियां ​​हैं जैसे कि ICRA (इन्वेस्टमेंट इंफॉर्मेशन एंड क्रेडिट रेटिंग एजेंसी ऑफ इंडिया लिमिटेड), CRISIL (क्रेडिट रेटिंग इंफॉर्मेशन सर्विसेज ऑफ इंडिया लिमिटेड), आदि जो कंपनियों को उनकी साख के आधार पर रेटिंग प्रदान करती हैं। उच्च रेटिंग वाली कंपनियां उनसे जुड़े क्रेडिट जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दर प्रदान करती हैं। कभी-कभी फंड मैनेजरों को अधिक रिटर्न मिलता है, इन कम रेटिंग वाले फंडों में निवेश करें जो निवेशकों को क्रेडिट दर जोखिम के लिए उजागर करते हैं।

मुद्रास्फीति जोखिम

मुद्रास्फीति जोखिम म्यूचुअल फंड से जुड़े जोखिमों में से एक है जो किसी की वास्तविक क्रय शक्ति में गिरावट को संदर्भित करता है। जोखिम तब उत्पन्न होता है जब निवेश प्रतिफल निवेशकों को वास्तविक प्रतिफल प्रदान करने में विफल रहता है अर्थात निवेश से प्रतिफल की दर मुद्रास्फीति दर से कम है। इस प्रकार का जोखिम मुख्य रूप से एक निश्चित रिटर्न दर वाले निवेश से जुड़ा होता है।

मुद्रा जोखिम

मुद्रा जोखिम मुद्रा के मूल्यह्रास का जोखिम है जो किसी के निवेश मूल्य को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। दूसरे शब्दों में, मुद्रा जोखिम विनिमय दर में गिरावट की संभावना है जिससे आपके लाभ में कमी आ सकती है। मुद्रा जोखिम को विनिमय दर जोखिम के रूप में भी जाना जाता है।

यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि म्यूचुअल फंड से जुड़े कई जोखिम हैं। लेकिन कई निवेश तकनीकें हैं जिनका उपयोग आजकल फंड मैनेजर जोखिम को कम करने के लिए करते हैं। आपको बस थोड़ा सावधान रहने और विभिन्न म्यूचुअल फंड जोखिमों को ध्यान में रखते हुए एक प्रभावी और कुशल निर्णय लेने की आवश्यकता है।